[عدل]
كانت نواة سواق الأسهم السعودية هي اوائل الشركات المساهمه والتي كانت محدودة العدد مثل (اسمنت العربية,البنك الأهلي وبنك الرياض)قبل الثمانينات الميلاديه من القرن العشرين والبنوك الاجنبيه في ذلك الوقت مثل البنك الهولندي والتي اشترت فيها الدولة حصص فتغيرت مسمياتها إلى البنك السعودي الهولندي .....وكانت التعاملات في الأسهم بيعا وشراء محدوده لقلة الشركات المساهمه وهذه التعاملات لاتخضع لأي رقابه او اشراف حكومي وكان البيع والشراء يتم عن طريق العرض والطلب بين البائع والمشتري واتفاقهم على السعر مباشره او بواسطة مكاتب العقار اما نقل ملكية الأسهم فتتم عن طريق ادارة شؤون المساهمين في الشركة أو كتابة مبايعه تصدق من أحد البنوك أو الغرفة التجارية
في أوائل الثمانينات الميلاديه زاد عدد الشركات المساهمه التي طرحت أسهمها للاكتتاب العام وبالتالي أصبح الاشراف الحكومي على عمليات البيع والشراء ضروري
في عام 1983م حدث أول تنظيم لتعاملات الأسهم في السعودية حيث صدر مرسوم ملكي ينص على ايجاد لجنه مشتركه تضم وزارة المالية والاقتصاد الوطني ووزارة التجارة ومؤسسة النقد العربي السعودي وهذه اللجنة تعتبر مسؤوله عن تداول الأسهم بالاشتراك مع قسم مراقبة الأسهم بادارة مراقبة البنوك بمؤسسة النقد.
أصدرت مؤسسة النقد القواعد التنفيذيه لتنظيم عملية تداول الأسهم وبدأ تطبيقها اعتبارا من 23ديسمبر 1984م
في عام 1984م أنشئت الشركة السعودية لتسجيل الأسهم برأسمال يبلغ 11مليون ريال وهذه الشركة مهمتها تسجيل الأسهم ونقل ملكيتها واصدار الوثائق المطلوبة.
في عام 1985م أصبحت ادارة الرقابه على الأسهم بمؤسسة النقد هي المسؤوله عن المراقبة والمتابعة والإشراف اليومي على عمليات تداول الأسهم
كان لهذه الإجراءات التنظيميه أثر في تطور حركة البيع والشراء ايجابا رغم الظروف السياسية في ذلك الوقت (حرب العراق- إيران) ورغم قلة عدد المتداولين نتيجة عدم معرفة الغالبيه بسوق الأسهم وكان المتداولون في الغالب من كبار التجار
في عام 1989م تم تحويل شركة الراجحي للصرافه والتجاره من شركة تضامن إلى شركه مساهمه وتم طرح اسهمها للاكتتاب العام حيث تم تغطية الاكتتاب بأكثر من 6مرات لأول مره في تاريخ الشركات المساهمه السعودية ممالفت أنظار المواطنين للأسهم حيث جرت عمليات بيع في السوق السوداء قبل الحصول على شهادات الأسهم
زاد الإقبال على اسهم البنوك وسابك والشركات الأخرى وبدأ سوق الأسهم ينتعش وازدادت شعبية السوق بعد تحقيق المتداولين ا جيده
في عام 1990م تم تطبيق أول نظـام إليكتروني متكامل للتداول والتسـويات والمقاصة، المعروف بـ esis
في صيف عام 1990م حدث الغزو العراقي للكويت واحتلالها مما اثر سلبا على سوق الأسهم فتراجعت اسعار الأسهم
بعد تحرير الكويت وانتهاء الحرب بدأت اسعار الأسهم في الصعود بقوه حتى وصلت ذروتها عام 1992م عندها صرح وزير المالية في ذلك الوقت الشيخ محمد ابالخيل ان اسعار الأسهم ارتفعت ارتفاعا مبالغا فيه وانها لاتعكس القيمة الحقيقية لها وعلى المتداولين الحذر فكان لهذا التصريح اثر في عكس اتجاه السوق وبدأ القلق من حدوث انهيار للسوق وتكرار تجربة سوق المناخ الكويتي وتراجعت اسعار الاسهم بحده وظهر البيع الجماعي وافلس العديد من كبار وصغار المساهمين وفقدت الثقة في السوق واستمر هذا التراجع حتى أوائل شهر يونيو من عام 1995 م ليصل المؤشر إلى 1140 نقطه
في الفترة قبل 92م كانت الشركات غير ملتزمه بنشر قوائمها المالية وكانت عمليات البيع والشراء تتم بعشوائيه ودون دراسه ماليه او تقنيه وظهرت فئة المظاربين الراغبين في الكسب السريع وكثرت عمليات الغش عن طريق اصدار الشيكات بدون رصيد اثناء الشراء وكذلك تراجع بعض المشترين عن البيع طمعا بعد ان ارتفعت اسعار الأسهم واستغلت مكاتب الأسهم ومكاتب العقار تلك الطفره باستغلال أموال المساهمين في المظاربات وساهمت التسهيلات البنكيه العشوائيه للمتداولين في الارتفاعات الكبيرة التي تلاها الإفلاس بعد تدهور السوق
ملخص حركة المؤشر العام من عام1985م إلى عام1995م: في عام 85م تراجع المؤشر من مستوى 100نقطه حتى وصل إلى النقطه63 في سبتمبر 86م حيث ارتد منها صعودا إلى النقطة 118 حيث أدت بداية حرب الخليج في صيف عام90 م إلى هبوط حاد وسريع في قيمة المؤشر حتى وصل إلى النقطة 96 في نهاية العام وعند نهاية الازمه في بدايات عام 91م ارتد المؤشر صعودا وبقوه حتى وصل القمه عند النقطة 234 في أبريل من عام 92م حيث صحح منها بعد تصريح وزير المالية ليتراجع إلى النقطه114 في اول مايو من عام 95م - ملاحظه : في عام 98م او 99م (غير متأكد من العام تحديدا) تم تعديل قيمة المؤشر وذلك بضرب قيمته في 10 وارقام المؤشر التي سأذكرها لاحقا راعيت فيها هذا التعديل - النقطة 114 المذكورة كأدنى تراجع في مايو عام 95م ستصبح 1140 وهكذا
البداية الحقيقية[عدل]
حسب الأرقام للمؤشر كانت البداية الحقيقية للسوق السعودي في مطلع مايو 1995م حيث بدأت اولى الموجات الصاعده واضحة المعالم
دورات السوق السعودي[عدل]
الدورة الأولى الصاعده[عدل]
بدأت هذه الدورة بتاريخ1 مايو 1995 من النقطة 1140 لتنتهي بتاريخ27 أكتوبر 1997م عند النقطة 2001وقد استمرت هذه الدورة الصاعده لمدة عامين وخمسة أشهر و26يوما حقق فيها المؤشر 869 نقطه ابرز الأحداث المؤثره في الاقتصاد خلال الدورة الأولى: • التحسن في الاقتصاد السعودي بعد تحرير الكويت وانتهاء الحرب • تسديد الحكومة لمستحقات المزارعين والمقاولين • تحسن أسعار النفط حيث تجاوزت 22$ عام 96 لأول مره بعد حرب الخليج • الانخفاض المستمر لسعر الفائده على الريال السعودي ابرز أحداث سوق الأسهم في تلك الفترة:
زيادة رؤوس أموال الشركات (البنك السعودي الفرنسي,البنك العربي ,الاستثمار ضاعف رأس ماله لأربع مرات,البنك السعودي المتحد,شركة الأسمده,الخزف, الكابلات,اسمنت الجنوبية
طلبت الباحة والمواشي من ملاكهما دفع القيمة المتبقيه 50ريال وكذلك طلبت بيشه من ملاكها سداد القسط المتبقي لتتمكن من رفع راس مالها
أدرجت شركتي اللجين وأميانتيت في سوق الأسهم
اندماج البنك المتحد مع بنك القاهرة تحت مسمى البنك السعودي المتحد
الدورة الثانية التصحيحيه للأولى[عدل]
بدأت من قمة الموجه الأولى عند النقطة 2001 لتنتهي عند النقطة 1313 بتاريخ2 مارس 1999 م لتستمر لمدة عام واربعة أشهر تقريبا ابرز الأحداث المؤثره في الاقتصاد خلال الدورة الثانية وقبلها:*في نهاية عام97م حدثت الأزمه الاقتصادية في شرق اسيا مما اثر سلبا على شركات البتروكيماويات
انخفض النفط إلى 20$تقريبا
انخفاض الأسعار العالمية للأسمنت وانخفاض الطلب الداخلي له
ارتفاع سعر الفائده على الريال في عام 97م
كانت هذه ابرز العوامل التي ادت إلى تصحيح حركة المؤشر ومن العوامل التي ساهمت في استمرار هذا التراجع لفتره أطول:
استمرار انخفاض البترول ليصل في مارس عام 98م إلى 13,4$ وفي فبراير عام 99م وصلت إلى 11.36$
امتداد أزمة اسواق الدول الناشئه إلى اسواق روسيا وشرق أوروبا وأمريكا الجنوبية
اصدر صندوق النقد الدولي تقريرا أوضح فيه أن معدل النمو الحقيقي لناتج الدخل القومي السعودي لن يتجاوز 0.4%خلال عام98م وان ذلك قد يسبب دخول الاقتصاد السعودي في ركود *توقعت مؤسسة النقد السعودي أن ينخفض اجمالي ناتج الدخل بنسبة 10.8% خلال عام 98م
اعلنت الحكومة السعودية انه لانية لتخفيض قيمة الريال السعودي ردا على شائعات انتشرت عن النيه في تخفيض قيمته
ابرز أحداث سوق الأسهم في تلك الفترة:*حثت وزارة التجارة الشركات المساهمه السعودية على تخفيض القيمة الاسميه لأسهمها من 100 إلى 50ريال لجذب السيوله لسوق الأسهم
قامت شركة الاسمنت السعودي بتخفيض رأس المال
أنشيء أول صندوق للمستثمرين الأجانب في السوق السعودي (سيف) ويتم التداول في هذا الصندوق عن طريق بورصة لندن
الدورة الثالثة الصاعده[عدل]
بدأت من قاع الدورة الثانية عند النقطة 1313 وانتهت عند النقطه2942 بتاريخ 19مايو 2002م واستمرت 3سنوات وشهرين ونصف تقريبا حقق فيها المؤشر 1629نقطه ابرز الأحداث المؤثره في الاقتصاد خلال الدورة الثالثة:
اجتماع وزراء النفط في الرياض والذي أقر خفض انتاج النفط بحوالي 2مليون برميل حتى نهاية مارس2000م والذي أدى إلى قفزه كبيره في أسعار النفط حيث تجاوزت ال26$نهاية عام 99م
انشاء المجلس الاقتصادي الأعلى برئاسة الملك عبدالله (ولي العهد في ذلك الوقت)
أعلن وزير المالية في نوفمبر عام 99م عن فتح باب الاستثمار في السوق السعودي للمستثمرين الأجانب عن طريق صناديق الأسهم المحلية
الإعلان عن قرب انشاء سوق مال رسمي
أنباء عن قرب دمج شركات الكهرباء(10شركات) والنيه في توزيع ال المتراكمه
أحداث الحادي من سبتمبر عام 2001 م الذي ادى إلى انخفاض حاد في البورصات الدولية وكانت خسارة السوق في ذلك اليوم 3.5% وبلغت اجمالي خسائر السوق بعد شهر من هذا الحدث 13.2%من اعلى قيمه حققها
تطبيق نظام تداول الجديد
مؤسسة النقد والبنوك قامت بتعديل العموله إلى 0.0015 ريال
تخفيض الرسوم الجمركيه على السلع المستورده لتصبح 5%
اعلان الحكومة عن عزمها صرف مستحقات المزارعين ومن ثم صرفها في عام2002م
ابرز أحداث سوق الأسهم في تلك الفترة:*زيادة رأس مال الشركات التالية :بنك الاستثمار,السعودي البريطاني,الأسمده,سابك,اميانتيت,البنك العربي والبنك السعودي الهولندي
تم ادراج شركة الزامل والكيميائيه
تخفيض رؤوس أموال الشرقية الزراعية والقصيم الزراعية
الدورة الرابعة التصحيحيه للثالثه[عدل]
بدأت من قمة الدورة الثالثة عند النقطة 2942 وانتهت عند النقطة 2354 بتاريخ 24نوفمبر 2002 م واستمرت لمدة ستة أشهر تقريبا خسر خلالها المؤشر588 نقطه ابرز الأحداث المؤثره في الاقتصاد خلال الدورة الرابعة وقبلها:
زيادة التوتر السياسي في المنطقة وتوقعات بنشوب حرب أمريكيه عراقيه
في 26مايو2002م الإعلان عن النيه في طرح نسبه من اسهم شركة الاتصالات السعودية للاكتتاب قبل نهاية عام 2002م
في 6يونيو وزير المالية يصرح عن النيه في بيع جزء من حصص الدولة في اسهم الشركات المساهمه وتأثير سلبي لهذا التصريح على الشركات الكبرى في السوق ومؤشر السوق
6يونيو دمج شركات الكهرباء العشر ومنح ملاك الشركات 8.9سهم لكل عشره أسهم في 8يونيو
في31أكتوبر 2002 ستي بانك يبيع2.8% من أسهمه في البنك السعودي الأمريكي لصندوق معاشات التقاعد
11نوفمبر 2002م تمت الموافقة على تخصيص 20مرفقا ونشاطا حكوميا
الدورة الخامسة الصاعده[عدل]
بدأت من قاع الدورة الرابعة عند النقطة 2354 وانتهت عند النقطه20966 بتاريخ 25فبراير 2006 واستمرت لمدة 3سنوات و3أشهر تقريبا حقق المؤشر خلالها 18612نقطهابرز الأحداث المؤثره في الاقتصاد خلال الدورة الخامسة:
27نوفمبر2002 اعلان الميزانيه العامة للدوله لعام2003بعجز 39بليون ريال
مجلس الشورى يقر في 29ديسمبر 2002م نظام السوق المالية حيث اعلن انه سيتم انشاء سوق ماليه مستقله وهيئه مستقله لادارته
20فبراير 2003م النفط يسجل رقم جديد عند 38
20مارس2003م بدء الغزو الأمريكي للعراق وانطلاقة مفاجئه للسوق بعدها عكس التوقعات في ذلك الوقت
15يونيو من نفس العام المجلس الاقتصادي الأعلى ومجلس الوزراء يقران النظام الجديد لسوق المال السعودي
30 اغسطس2003م الاتحاد الأوروبي يوافق على انظمام المملكة لمنظمة التجارة العالمية
15ديسمبر صدور الميزانيه العامة للدوله وتحقيق فائض 45مليار عام2003م خلافا للتوقعات بعجز قدر ب39مليار
شهد عام 2003م عودة كبيره للأموال المستثمره بالخارج وحسب احصاءات مؤسسة النقد بلغت نسبة الزياده للسيوله النقديه 13% مقارنة بعام 2002م
صدر قرار في منتصف عام 2004م بتعيين أعضاء هيئة سوق المال وبدأت الهيئة بمزاولة عملها حيث نشرت 3لوائح جديده في 2ديسمبر من نفس العام
استمرار ارتفاع اسعار النفط حيث حقق 55,8 في 22اكتوبر عام 2004م
صدرت الميزانيه العامة للدوله عام 2004م بفائض قدره 98بليون ريال
في 5ابريل 2005م مجلس الوزراء يسمح لمواطني دول مجلس التعاون بتداول أسهم البنوك والتأمين
في يونيو2005م أصدرت هيئة سوق المال لائحتين جديدتين هما لائحة أعمال الأوراق المالية ولائحة الأشخاص المرخص لهم
استمرار ارتفاع اسعار النفط حيث سجل في 30اغسطس 2005م 69.9دولار
11نوفمبر 2005 م اعلان انظمام المملكة لمنظمة التجارة العالمية
الشركات التي ادرجت خلال الموجه الخامسة=[عدل]
عام 2003م[عدل]
شركة الاتصالات السعودية.
شركة جرير
- عام 2004م المجموعة السعودية للاستثمار الصناعي الصحراء للبتروكيماويات اتحاد الاتصالات - عام 2005م التعاونيه للتأمين بنك البلاد سدافكو المراعي
اجراءات هيئة سوق المال :
اتخذت سوق المال اجراءات تنظيميه بدأت باصدار لوائح جديده مرورا بقرارات تحديد نسبة تذبذب الكهرباء والتي تراجع بعدها السهم ليخسر اكثر من 30% وبعدها ايقاف مظاربين واستفسار من الشركات عن سبب ارتفاعها بشكل كبير كان يعقبه غالبا تراجع للسهم بعد ان تعلن الشركة انه لايوجد لديها مايستحق التنويه عنه وكذلك ايقاف سهم الباحة عن التداول وحذف الكسور العشريه وتخفيض نسبة التذبذب إلى 5% والعوده مجددا لايقاف المظاربين وكذلك منع اعادة العمولات والتي تمت بقرار غير معلن وغير مبرر كانت نتائج هذه الإجراءات في المجمل عكسيه وكان الغرض منها منع المظاربات وتحويل سوق الأسهم إلى سوق استثمار فقط نتيجة سياسات الهيئة وما ادت اليه صدر أمر ملكي بتاريخ12مايو2006م باقالة رئيس الهيئة السابق معالي الأستاذ جماز بن عبدالله السحيمي وتكليف معالي الدكتور عبدالرحمن بن عبدالعزيز التويجري الأمين العام للمجلس الاقتصادي بالقيام بعمل رئيس مجلس هيئة السوق المالية
موجات السايكل الخمس التي تحدثنا عنها أكملت أول موجه من درجة السوبر سايكل في السوق السعودي والتي بدأت من النقطة 1140 في 1مايو 1995م وانتهت عند النقطة 20966 في 25فبراير 2006 وقد استمرت لفترة 10سنوات و7أشهر و 25يوما حقق فيها المؤشر 19826 نقطه
أعدت هذه الدراسة لتوثيق تاريخ السوق السعودي ولقلة المعلومات المتوفره عن السوق خاصة في بداياته ارجو ممن توجد لديه ملاحظه على ماذكر في هذا التقرير ابداءها وقد حرصت على ذكر الأحداث الهامة وحاولت تلخيصها بقدر الإمكان وقد اخذت معلوماتها _فيما عدا تقسيم الدورات فهي اجتهاد_ من عدة
المواضيع المتشابهه 
تاريخ سوق الاسهم للكاتب بدر العطيوي 
العرض الشجري
