الخلاصة :
السبب الرئيسي لانخفاض الارباح صدور أنظمة (نطاقات ورسوم العمالة) بعد ترسية مشاريع على الشركة ولم تكن الشركة إضافة هذه التكاليف عند التقدم للمناقصة لانها قبل الانظمة وستحصل على تعويض جزئي من الدولة
إضافة لذلك (تاخر صدور التاشيرات والتمويل والتدريب ) رفعت التكاليف وخفضت الارباح بحوالي 120 مليون ريال سنويا .

1- الشركة كانت تحقق عائد يصل ل 5 ريال للسهم الى 4 ريال وانخفضت ومتفائل انها تعود لتحقيق ذلك او اعلى.
وسبب انخفاض الأرباح الكبير في اخر سنتين هو ارتفاع تكاليف العمالة بعد صدور(أنظمة نطاقات وفرض رسوم العمال) و تاثيرها سينتهي منتصف 2015 حسب تصريح الرئيس بسبب انه تم اخذها بالحسبان في العقود الموقعه بعد صدور النظام. والتفاصيل تم ذكرها بالاسفل
2- متوقع في شهر مايو ان تبدأ التعويضات من الحكومة عن رفع رسوم العماله للشركات المتعاقده مع الدولة والخضري احد اكبر المستفيدين (تكلفة الرسوم الإضافية تصل 120 مليون 3 سنوات )
3- طلبت الشركة رفع راس مالها لانها بدأت الدخول في مشاريع كبيرة تحتاج تمويل وتنوي الدخول في مشاريع القطارات والمترو ومشاريعها مع الحكومة تتاخر تحصيل الأموال بسبب الإجراءات ووقعت قبل بداية 2015 عقد بناء إسكان جامعة ب 1.4 مليار .
4- وتعهد الملك الرئيسي الخضري بعدم البيع(البقاء مالك استراتيجي على المدى المنظور) صدر في تداول وقد يكون هذا من شروط الموافقة على رفع راس المال .

5- اهم أسباب انخفاض الأرباح الأعوام الأخيرة : (موضحه بالصورة)
أ- رفع رسوم العمالة 2400 حوالي 40 مليون سنويا ( الحل : الشركة اخذت بالحسبان هذا الامر في عقود المشاريع بعد تطبيق القرارات الجديدة)
ب – برنامج نطاقات وزيادة نسبة التوطين 8%من 2012 وتكاليف تدريب الموظفين ورفع الحد الأدنى للرواتب 3000 ( الحل : الشركة اخذت بالحسبان هذا الامر في تسعير المشاريع الجديدة ) (كلف الشركة بحود 25 مليون سنويا )
جـ- التأخير وعدم اصدار تاشيرات كافية حسب حجم المشاريع ممايضطر الشركة لاستئجار عمالة من الباطن بتكاليف مضاعفة (كلف الشركة 38 مليون اضافية )( الحل :...........:اعتقد حتى الان لا يوجد حل جذري للمشكلة لكن نلاحظ ان هناك نمو كبير في عمالة الشركة قد تسهم في تخفيض اثر هذه المشكلة )
د - ارتفاع تكاليف التمويل بسبب ارتفاع حجم التمويل لزيادة حجم المشاريع .. (الزيادة بالتكاليف +20 مليون ) (الحل رفع راس المال سيخفض التكاليف )

6- هناك نمو كبير في حجم المشاريع تحت التنفيذ ال Backlog اكثر من 5 مليار منها وهذا مؤشر إيجابي فلو حققت الشركة ربح 10% يعادل 500 مليون ريال او 9.5 ريال لكل سهم علما ان الشركة كانت تحقق قبل صدور نظام نطاقات ورسوم العمالة ما يصل ل 20% صافي ربح عام 2010
ولو عادت لتحقيق ذلك فانه قد تحقق 19 ريال لكل سهم عن الاعمال الحالية قيد التنفيذ(عادة مدتها من سنة الى 3 سنوات )

7- ارتفاع قيمة المشاريع الجديدة التي تفوز بها الشركة وستدخل التنفيذ من 950 مليون عام 2012 الى 2.9 مليار في 2014 وبالتالي متوقع نمو كبير في الإيرادات الفترة المقبله .
وفي الربع الأول فقط هذا العام فازت بمشاريع بقيمة 1.1 مليار (أي اكثر من كل مافازت به 2012)
8- الشركة لديها دخل إضافي سنوي حيث تقوم بعمال مزاد سنوي على المعدات والسيارات المستهلكة دفتريا ودخل صافي إضافي يصل ل 30-70 مليون ريال سنويا.
(أعلنت الشركة عن مزاد الشهر المقبل مايو وأرباح المزاد ستدخل في الربع الثاني هذا العام )

1) التعديلات على التشريعات المرتبطة بسوق العمل ونظام المنافسات والمشتريات الحكومية.
2) تأخر الدوائر الحكومية في تعيين استشاري للمشاريع يؤخر البدأ في التنفيذ.
3) تأخر المستخلصات من الحكومة لان بعض الجهات لا تصرف الا 90% من كل مرحلة اثناء سير المشروع والباقي عند التسليم النهائي.
4) تأخر صدور التأشيرات او منح اقل من العدد الذي يحتاجه المشروع.
5) تذبذب أسعار مواد البناء.

ملاحظه مهمة : هناك مخاطر عند الاستثمار في أي شركة وما كتب أعلاه اجتهاد قابل للخطأ ومرتبط بعدم حدوث استثناءات او تعثر لا قدر الله لذلك لا يمكن الاعتماد على هذا الموضوع بالجزم بتحقيق ربح محدد مستقبل للشركة وانما هي اجتهادات .

____________تصريحات لرئيس مجلس الإدارة لرويترز ____________

الأسوأ قد ولى
قال الرئيس التنفيذي لشركة المقاولات السعودية "أبناء عبدالله عبد المحسن الخضري[/URL]" إن فرص النمو المستقبلي واعدة لاسيما مع بداية انحسار الآثار السلبية لتكاليف إصلاحات سوق العمل على أرباح الشركة في النصف الثاني من 2014.

قال الخضري الذي تحدث مع رويترز عبر الهاتف من مقر شركته بالدمام إن الأثر المؤلم لإصلاحات سوق العمل بدأ ينحسر تدريجيا وإنه بنهاية 2015 سيكون هناك تأثير ضئيلجدا على القوائم المالية للشركة مع تلاشي تأثير العقود -التي جرى توقيعها قبل بدء الإصلاحات- على تدفق الإيرادات."
وقال الخضري "ينحسر التأثير فصلا تلو الآخر. بمجرد تجاوزنا للنصف الثاني من 2015 سيكون لدينا تأثير ضئيل جدا في المشروعات قيد التنفيذ."
لكن الخضري قال خلال المقابلة "رغم تضرر هوامش الربح فإن من يفهم ويتابع السوق السعودية يعلم أنه مع استبعاد المشاكل المتعلقة بالعمالة سيجد أن صافي هامش الربح يتجاوز عشرة بالمئةوهو واحد من أفضل المعدلات في العالم."

المترو و القطارات :
قال الرئيس التنفيذي لشركة المقاولات السعودية "أبناء عبدالله عبد المحسن الخضري" إن شركته تسعى للمشاركة في تنفيذ عدد من المشروعات الكبرى في مجال البنية التحتية قيمتها عشرات المليارات من الريالات لكن الأمر قد يتطلب مضاعفة الإنفاق الرأسمالي إلى مثليه. وقال فواز عبدالله الخضري خلال مقابلة ضمن "قمة رويترز للاستثمار في الشرق الأوسط" إن الشركة لديها اهتمام جاد بالمشاركة سواء كمقاول رئيسي أو عبر الدخول في شراكات مع أطراف ذات سمعة جيدة في مشروعات عملاقة.
وأوضح أن من بين المشروعات التي تتطلع الخضري للمشاركة فيها مشروع الجسر البري السعودي ومشروع قطار دول مجلس التعاون ومشروعات المتروالمقرر تنفيذها في عدد من المدن الرئيسية بالمملكة إلى جانب مشروع جسر الملك حمد الذي أعلن عنه مؤخرا والذي من المقرر أن يربط السعودية بمملكة البحرين.

وأضاف "معظم هذه المشروعات قيمتها عشرات المليارات من الريالات...النشاطات المرتبطة بمجال الخضري في أي من هذه المشروعات قد تصل بسهولة إلى سبعة أو ثمانية مليارات ريال. لا أقول أن هذا ما سنحصل عليه بالضرورة ولكن هذه هي آفاق أي مشروع من تلك المشروعات.
"عندما تحصل الخضري على حصة من تلك المشاريع سيكون هناك تأثير كبير وجوهري على القوائم المالية وبالتالي تأثير إيجابي على صافي الربح."

وقال الخضري إن شركته بدأت مباحثات مع بعض الائتلافات للعمل في مشروع مترو الرياض كأحد مقاولي الباطن مضيفا أنه فيما يتعلق بمشروعات المترو في المدن الأخرى والتي لا تزال قيد الإعداد فإن مشاركة الشركة ربما تكون عبر الانضمام كعضو بأحد الائتلافات أو عبر الترشح كأحد مقاولي الباطن وفقا لنطاق التفاوض
أضاف "إذا شاركت الخضري مع واحد أو أكثر من الائتلافات قد تبلغ قيمة العقد الواحد للنشاطات المرتبطة بمجال عملنا ما يصل إلى ستة مليارات (ريال)...الكل يعلم أنه مع تطور الأمور قد تواجه شركات المقاولات مشاكل في القدرات وقد تحتاج لمساعدة مقاولين آخرين."
________________________________________________

____________________

احتفاظ المالك الرئيسي باسهمه

الموضوع الأصلي: معلومات وتقرير خاص عن "الخضري"هل يعود ربح السهم 5 ريال (اسباب الانخفاض والحلول) || الكاتب: بقايا عشق || المصدر: منتديات

المصدر: منتديات شمس الحب - من قسم: سلة المحذوفات والمواضيع المكررة