السهم xxxx رخيص ؟؟؟ لا لا غالي !!!! ( كيفية الحكم على سعر السهم )
 

في اروقة المجالس وبين حديث الاصدقاء تتواتر جملا عند الحديث عن سوق الاسهم

لا يفوتك ... السهم رخيص بس ب 8 ريال
والاخر يقول لاتقرب السهم الفلاني سعره فوق 100 وين بيوصل يعني

ولا اعلم مقاييس ذلك في حديثنا ذلك
سأضرب مثلا بسيطا ( لو دخلت حراجا ما على سلعتين هما ( علبة بيبسي حديثة فارغة ) و ( علبة بيبسي قديمة عمرها 70 سنة فارغة ) .... هل ستزايد فوق الاولى باكثر من ريال ونص ... بينما الاخرى قد يصل سعرها فوق 200 ريال )

بالتالي
الحديث في السوق ( عن سعر السلعة النقدي ) دون النظر ( الى السلعة ذاتها ...) يدخلك في مخاطرة عالية
وسوق المال = سوق ادارة المخاطر

وبالتالي كيف احكم على سعر شركة ما رخيص ام غالي ؟

هنالك معايير عديده ولكني سأحاول سرد اهمها في نقاط
1- القيمة الدفترية للشركة وحجم الاعمال
2- حجم الشركة ( فكلما كان حجمها صغيرا واداؤها جيد كلما ارتفع سعر السهم )
3- مكرر ربحية السهم بالنسبة للسوق وللقطاع
4- مستقبل السهم المالي والاساسي
5- ادارة الشركة ونمو الارباح
6- تمسك المساهمين الاستراتيجيين للشركة
7- مستقبل القطاع الذي تنتمي اليه الشركة
8- سعر الشركات المشابهه
9- حجم القروض
10- التوزيعات النقديه او توزيعات المنح
11- حجم اقبال التداول عليه
12- الدعم الحكومي
13- الوضع الفني للشركة

مثال تطبيقي : سهم دار الاركان ( السعر 8.3 ) القيمة الدفترية ( 14 ريال واغلب الاصول اراضي خام غير مطورة - الشركة في عز القطاع العقاري تتناقص ربحيتها - حجم الشركة كبير وعدد اسهم يفوق المليار سهم مطروح - ادارة سيئة للشركة - في حالة اقرار الضريبة على الاراضي الخام ستتاثر كثيرا - حجم قروض عالي - مشاريع تم الاعلان عنها ولم تبدأ - الشركات المشابهه لها في الامارات مع اداء افضل منها وسعرها اقل- نمو سلبي في الارباح من ربع لاخر - لاتوجد توزيعات - تخلص كبار المستثمرين فيها من اسهمهم - تداول عالي مضاربي - لا توجد مشاريع مع الحكومة- الوضع الفني لازال في اتجاه سلبي ) ..... وبالتالي ارى ان السعر غالي رغم ان القيمة 8.3 ريال فقط

مثال اخر : سهم املك فيه جزء كبير من محفظتي ( ايس ) ( السعر 77 ريال ) ( القيمة الدفترية 17 ريال لشركة عمرها 3 سنوات ومع نمو متواصل في الربحية من اول سنة نشاط ممايدل على ادارة مميزة - الاسهم المطروحة 4 مليون سهم فقط والمتداول منها باستثناء مايملكه اعضاء مجلس الادارة 3.1 مليون - ربحية السهم 2.7 ريال لعام 2012 - عمل الشركة في شتى فروع التامين - الدولة تتجه الى التامين الطبي للمواطنين والتامين الالزامي للمنشات التجارية - احتمالية رفع راس المال من فترة لاخر امر متوقع فقد نرى راس مال الشركة في 2015 حوالي 400 مليون بدلا من 100 مليون - سعر الشركات المشابهه لها في المنطقة رغم ان اداءها اقل منها بكثير يفوقها ب 50% مثال الفجيرة للتامين و الضفرة للتامين والوطنية للتامين ووفاء وغيرها - الوضع الفني يعطي دلالة ايجابية لصعود السهم ) وبالتالي ارى ان سعر السهم رخيص رغم ان سعره 77 ريال

تحياتي