بسم الله الرحمن الرحيم

السلام عليكم ورحمة الله وبركاته

يذكرني بعض الاعضاء بالمنتدى عندما يتحدثون عن اسمنت الشماليه بالمحلل العسكري صفوت الزيات مقاول قناة الجزيره عندما يحلل الحرب الدائره بين الجيش الحر وجبش نظام الاسد فهو يتحدث بما يريده المشاهد العربي السني بينما الحقيقه مختلفه ان لم تكن كلياً على الاقل جزئياً .. فكذلك نحن عندما نتحدث في هذا المنتدى عن سهم اسمنت الشماليه يكون الحديث نفسي مبني على امنيات مبالغ فيها بعيده كل البعد عن الواقع الحقيقي للشركه وقد تزداد هذه المبالغات بعد اخبار الاتفاقيه مع اسمنت العربيه والاسنحواذ على جزء 26% من مصنع اسمنت الكبيسه بالعراق ... لذلك احببت تسليط الضوء على مستجدات الشركه .

اولاً
شركة اسمنت الشماليه السعوديه
نشاط الشركه حتى نهاية العام 2012 م

- كمية الانتاج من الاسمنت 1.053 مليون طن .
- اجمالي قيمة المبيعات 261 مليون ريال .........
- هامش ربح 60% ( اعطيتها اعلى هامش ربح ) .
- صافي الربح 156 مليون ريال ......................
- العائد على السهم 0.87 على اعتبار 180 مليون سهم .
- السعر العادل للسهم بحسبة مكرر 15 سيكون 13 ريال .

ثانياً
اسمنت الشماليه الاردن
- حققت الشركه ارباح 8.81 مليون دينار اردني للعام 2011 م ثم تراجعت الارباح 5.06 مليون دينار للعام 2012 م بنسبة نراجع 43% .
اسباب تراجع الارباح
منع تصدير مادة الكلينكر من مصنع السعوديه الى الاردن وكذلك مما اضطر
الشركه لشرائه من السوق الاردني حيث ان مصتعها الاردني ينج مادة الاسمنت
الحرسانه فقط دون الكلينكر وكذلك المنافسه الشديده بين شركات الاسمنت بالمنطقه اي الاردن مع انخفاض حاد بالطلب جيث لايتجاوز 4.5 مليون طن .

( صافي ارباح مصنع الاردن 27 مليون ريال تقريباً )

ثالثاً
اتفاقية تزويد شركة اسمنت العربيه بمادة الكلينكر
صافي الربح حسب بيان الشركه 50 مليون سنوياً
مدة الاتفاقيه 3 سنوات فقط .

رابعاً
الاستحواذ على 26% من شركة الكبيسه العراقيه
- انتاج الشركه الان 0.77 مليون طن اي 770 الف طن
- سعر الطن بالعراق 333 ريال تقريباً
- اجمالي المبيعات 256.5 مليون ريال
- صافي الربح على اساس هامش 50 % سيكون 128 مليون
- صافي ربح اسمنت الشماليه 26% سيون 33 مليون ريال .

بعد تاهيل مصنع الكبيسه خلال العام 2014 م
ستبلغ الطاقه الانتاجيه 1.82 طن (مليون وثمانمائة وعشرون الف طن )
سيكون صافي ربح اسمنت الشماليه بعد التاهيل
77 مليون ريال

الخلاصه
اذا جمعنا ارباح استثمارات الشركه الكلي
اسنت السعوديه 156 مليون
اسمنت الاردن 27 مليون
اتفاقية اسمنت العربيه 50 مليون
اسمنت الكبيسه بالعراق 33 مليون
الناتج 266 مليون ريال
اذاً سيكون السعر العادل للسهم بعد المتغيرات الجديده ( 22 ريال )
وفي المستقبل 2014 بعد تأهيل مصنع الكبيسه
السعر العادل 25 ريال
ملاحضه هامه انا اعطيت السهم مكرر 15 وغلبية مكررات شركات الاسمنت بين 13 - 14 مكرر
السعر الذي حددته سابقاً للسهم 13 ريال تغير مع المتغيرات الجيده .. لكم تحياتي .